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“影子银行”监管:资本市场激起怎样的浪花?

 中国经济网编者按:前面对影子银行的基本发展、类别和其可能存在的风险有了大致的了解。最后一期,我们聚焦影子银行的监管问题。业内人士表示影子银行宜“疏”不宜“堵”,而监管层对影子银行如何监管未能给出细化标准。本期话题将为你梳理近期频频出台的新政,看看这些新政将会在资本市场激起了什么样的浪花?

  银监会部署监管 影子银行是重点

  银监会在近日召开的“2014年全国银行业监管工作会议”上表示,今年要防范4种业务风险:理财业务,建立单独的机构组织体系和业务管理体系,不购买本行贷款,不开展资金池业务;信托业务,要回归信托主业,不开展非标资金池业务;小贷公司将有全国统一监管制度,落实监管责任;融资性担保公司,建立风险“防火墙”等。可见,监管层对影子银行的监管会越来越严格。

  中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉表示,这将进一步限制融资端的扩张,可以预期后期社会融资规模增速会减速,随之而来的固定资产投资也会减缓,如果没有存量债务重组等方面的配套,部分领域可能会面临资金链断裂及信用违约事件。

清理非融资性担保 打响监管“第一枪”

  由银监会牵头,发改委、工信部、财政部、商务部等八部委联合制定的《关于清理规范非融资性担保公司的通知》也与近日下发。《通知》要求各地方政府要于2014年8月底前,对本行政区域内的非融资性担保公司进行一次集中清理规范,对从事非法吸收存款、非法集资、非法理财、放高利贷等违法违规活动或违法经营融资性担保业务的,坚决依法查处与取缔。

  中央财经大学教授郭田勇表示,之所以要清理非融资性担保机构主要是因为其从事的部分业务已超出合理范围,涉及非法融资等影子银行业务,易引发金融风险,亟需规范。他还表示,由于之前传言未得到证实,此次八部委联手清理非融资性担保机构是官方打响年内规范影子银行工作的“第一枪”。

  剑指非标 信托业或掀起“洗牌风暴”

  银监会会议明确指出,信托业应回归信托主业,加快推动信托公司业务转型,明确信托公司“受人之托,代人理财”的功能定位,推动信托公司业务模式转型,回归信托主业。这也引起了业界关于信托是否将收影响的热议。一位信托业资深人士表示,银监会叫停的是非标准化理财资金池业务,因此对信托业的影响并不会很大。他提醒道,这与叫停资金池对接非标资产,有明显区别,“资金池都是对接非标资产的,但有标准化与非标准化之分,现在叫停的仅是非标准化的这一部分。若是叫停信托资金池对接非标资产,对信托的影响会很大,因为资金池是基金化信托的一种,对信托公司转型和提供主动管理能力都有好处。”

  不过,也有业内人士人表示担忧,信托资金池业务的规模和收益率水平将因此受到影响,而银行资金池产品有一部分对接信托产品的,并未实现一一对应,因此,对银行资金池业务的规范也会间接影响到信托业。

  分析人士称,银监会的表态,对信托业的利大于弊,信托行业转型有望加速,而针对非标资金池业务的工作,还有待靴子落地。

  监管升级 有利控制债务风险

  业内人士表示,加强对影子银行监管,利于金融资产负债结构更透明,利于控制整体经济的债务风险;规范影子银行的发展可以改善金融机构的风险偏好,推动机构去杠杆,降低对资金的需求,促进资金价格缓慢回落。

  社科院金融重点实验室主任刘煜辉认为,监管升级将进一步限制融资端的扩张,可以预期后期社会融资规模增速会下降,随之而来固定资产投资也会减缓,如果没有存量债务重组等方面的配套,部分领域可能会面临资金链断裂及信用违约事件。但另一方面,经济增速要保持在7%以上,存在刚性的货币需求,而在融资端压缩、需求端刚性的情况下,预期资金市场利率中枢有继续上升的压力。

  有人曾用“未来中国经济最大的定时炸弹”来形容“影子银行”的风险。如今监管层似乎也意识到“是时候出手”了。而对于“影子银行”而言,监管升级或有利于其走出灰色地带,走向阳光。或许此次监管风暴带来的不是“狼来了”,而是“春天”到了。  

   日期:2014-01-13      点击:823